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General

Con un ROE de 16.76%, ¿la gestión de Gran Colombia Gold Corp (TSE: GCM) ha sido buena?

El contenido de este artículo beneficiará a aquellos de ustedes que están comenzando a informarse acerca de invertir en el mercado bursátil y desean comenzar a conocer el vínculo entre los fundamentos de rentabilidad del mercado de acciones de Gran Colombia Gold Corp ( TSE: GCM ).

Con un ROE de 16.76%, Gran Colombia Gold Corp ( TSE: GCM ) superó a su propia industria, que entregó un 11.25% menos emocionante durante el año pasado. Sin embargo, si este ROE por encima de la industria es realmente impresionante depende de si se puede mantener. La sustentabilidad puede medirse por el apalancamiento financiero de una compañía: cuanta más deuda tenga, mayor será el ROE que se bombea en el corto plazo, a expensas de la carga del pago de intereses a largo plazo. Déjame mostrarte lo que quiero decir con esto.Vea nuestro último análisis para Gran Colombia Gold

Descomponer ROE: la madre de todas las proporciones

El retorno sobre el capital (ROE) es una medida de los beneficios de Gran Colombia Gold en relación con el capital de sus accionistas. Por ejemplo, si la compañía invierte CA $ 1 en forma de capital, generará CA $ 0.17 en ganancias de esto. Si los inversores diversifican su cartera por industria, es posible que deseen maximizar su rendimiento en el sector del oro invirtiendo en las acciones de mayor retorno. Sin embargo, esto puede ser engañoso ya que cada empresa tiene diferentes costos de capital y niveles de deuda, es decir que mientras más deuda tenga Gran Colombia Gold, el ROE más alto se incrementa a corto plazo, a expensas de la carga de pago de intereses a largo plazo.

Rentabilidad sobre el patrimonio = Utilidad neta ÷ Patrimonio de los accionistas

Las devoluciones generalmente se comparan con los costos para medir la eficiencia del capital. El costo de capital de Gran Colombia Gold es del 17.66%. Dado que el rendimiento de Gran Colombia Gold no cubre su costo, con una diferencia de -0.90%, esto significa que su uso actual del capital no es eficiente y no es sostenible. Muy simplemente, Gran Colombia Gold paga más por su capital de lo que genera a cambio. El ROE se puede diseccionar en tres razones distintas: margen de beneficio neto, rotación de activos y apalancamiento financiero. Esto se llama fórmula de Dupont:

Fórmula Dupont

ROE = margen de beneficio × rotación de activos × apalancamiento financiero

ROE = (ganancia neta anual ÷ ventas) × (ventas ÷ activos) × (activos ÷ patrimonio neto)

ROE = beneficio neto anual ÷ patrimonio neto

TSX: GCM Last Perf 22 de junio 18

Esencialmente, el margen de beneficio muestra cuánto dinero gana la compañía después de pagar todos sus gastos. El otro componente, la rotación de activos, ilustra la cantidad de ingresos que Gran Colombia Gold puede obtener de su base de activos. Finalmente, el apalancamiento financiero será nuestro enfoque principal hoy. Muestra cuánto de los activos están financiados por capital y puede mostrar qué tan sostenible es la estructura de capital de la empresa. Podemos evaluar si Gran Colombia Gold está alimentando el ROE al aumentar excesivamente la deuda. Idealmente, Gran Colombia Gold debería tener una estructura de capital equilibrada, que podemos verificar observando la relación histórica deuda-capital de la compañía. Actualmente, la proporción es del 39.56%, que es muy baja. Esto significa que Gran Colombia Gold no ha tomado el apalancamiento, y su ROE por encima del promedio está impulsado por su capacidad de aumentar sus ganancias sin una enorme carga de deuda.

TSX: GCM Historical Debt 22 de junio 18
TSX: GCM Historical Debt 22 de junio 18

Próximos pasos:

ROE es una de las muchas razones que analiza de forma significativa los estados financieros, lo que ilustra la calidad de una empresa. El ROE de Gran Colombia Gold es impresionante en relación con el promedio de la industria, aunque sus retornos no fueron lo suficientemente fuertes como para cubrir su propio costo de capital. No es probable que el ROE se infle debido a una financiación excesiva de deudas, lo que otorga a los accionistas una mayor convicción en la sostenibilidad de los rendimientos de la industria. ROE es una señal útil, pero definitivamente no es suficiente por sí solo para tomar una decisión de inversión.

Para Gran Colombia Gold, he reunido tres aspectos relevantes que debería investigar más a fondo:

  1. Salud financiera : ¿Tiene un balance saludable? Eche un vistazo a nuestro análisis de balance gratuito con seis controles simples sobre factores clave como el apalancamiento y el riesgo.
  2. Valoración : ¿qué valor tiene Gran Colombia Gold hoy? ¿La acción está infravalorada, incluso cuando su perspectiva de crecimiento se tiene en cuenta en su valor intrínseco? La infografía de valor intrínseco en nuestro informe de investigación gratuito ayuda a visualizar si Gran Colombia Gold actualmente tiene un precio incorrecto en el mercado.
  3. Otras alternativas de alto crecimiento : ¿hay otras acciones de alto crecimiento que podría tener en lugar de Gran Colombia Gold? ¡Explore nuestra lista interactiva de acciones con un gran potencial de crecimientopara tener una idea de qué otra cosa puede estar perdiendo!

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